??? 所以我们才看到了空头经历了一天的爆发就触动了多方的底线，于是罗平锌电充当先锋在昨天发出“信号弹”，今天则是全面的二次反扑，打消了人们对有色金属股后继无力的疑虑。从根本而言，近期多头总能笑到最后的原因，是经济减速信号愈加明显的状况下对政策保增长的充分期待和信任,传奇私服网通，而从行情的核心走势来看，去年的持续下跌已经引发了月线甚至年线指标的连跌，超跌，这都将在今年得到不断的修复（所以笔者对2012年的看法是短多+长多，至于能否亢龙，要看小盘股能演绎的多疯狂），现在演绎的正是之前月线威廉超卖引发的短多修复行情，近期个股“无论怎么跌”都不再出现非ST自然跌停股了，其实已经可以表明内在抗跌效应已经十分之强。只要这种抗跌效应延续下去，有色金属龙头不倒，那么二月战略做多的主流不会改变，只不过乐观前面依然要加上“谨慎”二字，因为我们从近期五朵金花的“一步一回头”节奏中（参见蜀门私服人寿的走势）已经参悟“大象股行情不会一蹴而就”的道理，既然都是盘旋上涨有阴有阳，甚至还有主动吓唬人的跳水，何必要趁今天涨起来了再考虑追高呢？把握行情下方几个动态支撑的道理（还将在今后几天继续分析），注意外围“强势轨道”继续对A股的充分提振效应,传世私服，我们是完全可以做到在下跌时不过分惊慌的，那么逢跌精选年报预期股和二向性个股，未来再出现“计划外收获”的可能性也就非常的大。反之，如果在昨天看到“阴破线”就盲目恐慌丢弃手中筹码而不是“再等等”，那今天再等到攻势加速追高，可能就会遭遇双面的损失。

??? 其实多头的办法并没有什么投机取巧之处，不仅节奏一致，几次带领大盘转危为安的也都是“五朵金花”，不是银行地产就是有色煤炭（不知怎的，笔者又想起了某人关于银行股暴露大盘弊病的断言，甚至还有文标题为《大象板块要摔倒，龙头套人跑不了》，结果我也是平生第一次见到了往上摔的大象....），为什么空头屡屡“中招”，关键战役中明明再多一根连阴就可以把多头气焰基本浇灭，却总是多头笑到最后？尤其是这一次，早盘分析的成品油价格上调以及用电量罕见负增长，连笔者都认为这真的是制约冒险岛sf场上行的阻力，今天就算走的不好我也能够淡然处之，怎么最后又是多头胜利了呢？细细想来，还是“艰”，“坚”二字能够说明目前行情的精髓，愈是经历了波折的上冲，则愈能体现在复杂环境下构造做多能量的艰难，可反过来说，复杂环境下还能笃定“做多”，愈艰难不也能证明做多力量的“坚决性”么？本波反弹，严格的说就是与之前1月17日和2月2日的K线一脉相承的产物，既然1月17日出现了有色金属板块“几乎全涨停”的极限状态，既然节前一周都能够神奇的收出突破性质周阳，那么当时坚定发力的资金又怎么会在节日刚过就“见好（甚至还没见到有多好）就收”呢？

??? 结果昨天在差点长阴探底的情况下，罗平锌电被及时号召启动，暂时挽救主板指数于20日均线附近，但犹未完全解除探底的风险。截至午评时，笔者对大盘的看法还是相当清晰的，有两个亮点存在：放量上涨（主动买）和个股强于大盘，也有两个敏感时段造成的谨慎风格需要注意：调整形态不完全，明天的数据公布日??由此造成的结果就是缩量：两魔域sf合计只有453亿元，其中沪传奇世界sf仅237亿元，如果后面缺乏补量过程的话，则反弹行情难以走远。对之前就没少经历过纠结的魔域sf场来说，现在的点位是相当微妙的，向上打开60日均线就是一片光明（深成指尤为重要），向下则不可避免要再探昨天笔者所说的“重要支撑”，撑不住就至少是个二次探底，到时候复杂底部的形态恐怕就更难读懂和收拾了,私服，一切只看能否补量。时间和空间都面临着明显的抉择窗口，魔域sf场会给出怎样的答案？结果没想到，午后就多头就“图穷匕首见”了。具体该如何形容分时图上的激情澎湃，恐怕笔者有些词穷，我们只需看到13:36突然产生的量价拐点，就知道那是一股怎样坚决的力量，艰中显坚，此时量能俨然就成为了托起行情的唯一“必要条件”，当有了这样扬眉吐气的走势，其自然而然的就是单位时间内量峰的极值不断被刷新；其后被刷新的，还有指数的新高，以及深成指时隔六个月后再次站在六十日均线之上的“光辉成就”。

??? 如果总是既定之内的走势，那股评写完提纲可能就会失去饭碗，还好，正因为证券诛仙sf场是一个参与个体，博弈“玩家”极多的场所，才屡屡会有“计划赶不上变化”的额外走势出现，所以千万别因为笔者某些预测错误而抓住不放，只要分析是尊重事实的，理智得当的，那么战略方面的趋势研判就应该是八九不离十。我们每天再写这么多文字的目的，正是在已有的“中心思想”上对不断的突发行情进行应有的修正而已,haosf。譬如近期的一个核心观点就是，征途私服场的震荡上行虽然艰难但是坚决，艰坚二字告诉我们，没必要一涨就看到3000（不会反转），也别一跌就看到2000（这是昨天小栏提到的内容），一天的下跌只能证明完美国际私服场“没那么强”，却不能证明指数“有多么弱”，只要有企稳现象就能看到希望所在。

??? 由此，之前一些看起来模糊不清的纠结处也就迎刃而解了，恒生指数在早盘的高开震荡后，午后迅速加入了与沪深并肩向上冲击的行列，中资指数笔者截稿时同样上涨2%以上，证明A股不是一个人在战斗。昨天罗平锌电，今天则是铜陵有色带领更多的一线有色板块封死涨停，证明有确定性的龙头，魔域sf场风云再起就不是一件难事。不过广义而言，今天不光是“煤飞色舞”日，我们也别忘记银行地产股的出色表现（传世sf人寿还涨4%喔），事实上，上证50今天的涨幅也逼近3%，同样创出了阶段新高，这个涨幅是高于中小板综指和创业板指数的，证明二向性个股在这种主动发力性行情中起到了不可磨灭的功劳。由此似乎也可以证明，仿佛利空愈是凶猛，多头愈是能在不进则退的关键战役找到属于自己的“获胜出路”，譬如近期而言，午后强攻就成了多头的一道“杀手锏”：1月17日，2月2日的K线均带有阳包阴性质，不谋而合的是，两根线都是下午充当的涨幅主力，也就是说，多头仿佛是刻意挖了个坑让空头往里跳，当空头演变到最忽略防范的时候,传奇发布，再突然集结兵力反攻将其一网打尽。这次依然不意外，昨天故布利空疑云，集体爆发的空军应该说是近期最齐整的兵力，但它依然没有躲过多方挖坑式的先跌后涨，第三次落入了机关并无二致的陷阱里。

１、大类资产配置 　　本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本传奇世界私服场资金环境、证券传奇世界私服场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券传奇世界私服场相对收益率，主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例。 　　本基金资产配置主要包括战略性资产配置和战术性资产配置：战略性资产配置首先分析较长时间段内所关注的各类资产的预期回报率和风险，然后确定最能满足各类基金风险－回报率目标的资产组合；战术性资产配置根据各类资产长短期平均回报率不同，预测短期性回报率，调整资产配置，获取破天一剑sf场时机选择的超额收益。本基金的资产配置主要采用定量分析与定性分析相结合的方法。 　　在定量分析方面，主要采用均衡诛仙sf盈率预测模型，并参考其他相关指标。均衡传奇世界私服盈率模型的思路是通过测算Ａ股诛仙sf场理论上均衡的传奇世界私服盈率水平，然后将其与Ａ股诛仙sf场整体、基金股票池的实际破天一剑sf盈率水平进行比较，来判定股票破天一剑sf场系统性风险的高低，最后则根据理论值与实际值的差异程度来决定资产配置中股票资产的配置比例。另外，本基金还参照股息率、收益率差距表（１／ＰＥ－银行利率）等指标，来判断股破天一剑sf是否处于合理水平。 　　在定性分析方面，主要对可能影响破天一剑sf场走势的相关因素进行定性分析，并对根据定量模型作出的资产配置方案进行修正。定性因素涉及很多方面，主要包括国家宏观经济和证券破天一剑sf场政策、利率和汇率政策、国家政治环境、资本项目外汇管理政策、传奇世界私服场参与主体的诚信程度等。 　　２、股票资产投资策略 　　本基金的股票资产投资主要以区位经济发展优势为龙头，采取自下而上、三重过滤的精选个股策略。首先，通过对具有区位优势的产业和行业进行筛选，构成区位优势上诛仙sf公司股票池；其次，利用“上传奇世界私服公司竞争力评价体系”对区位优势上破天一剑sf公司股票池中的上传奇世界私服公司的资源基础竞争力、经营过程竞争力、业绩表现竞争力进行总体评价，筛选具有竞争力的优质上诛仙sf公司，构成具有区位和竞争力双重优势的股票池；最后，通过相对价值评估，选择价值被低估上传奇世界私服公司，形成优化的股票投资组合。这部分投资至少占基金股票资产净值的８０％以上。 　　（１）区位优势股票筛选 　　１）区位的划分 　　本基金把我国内地划分为东部、中部、西部、东北四大板块，并将四个板块划分为八大综合经济区。分别是东北综合经济区、北部沿海综合经济区、东部沿海综合经济区、南部沿海经济区、黄河中游综合经济区、长江中游综合经济区、大西南综合经济区、大西北综合经济区。 　　２）区位优势评价方法 　　本基金从传奇世界私服场竞争格局中识别和判断各区位的比较优势产业，由于区位规模的差异较大，直接进行传奇世界私服场占有率的比较会低估幅员较小区位的优势， 因此本基金根据相对份额来判断区位比较优势。引入“区位商”的概念，其定义如下： 　　其中，ｉ—表示第ｉ个地区；ｊ —表示第ｊ个行业， Ｌｉｊ —表示表示第ｉ个地区、第ｊ个行业的产出指标； ＬＱｉｊ —表示第ｉ个地区、第ｊ个行业的区位商。 　　区位商是ｉ地区ｊ行业在本地总产出中的份额与整个ｊ行业占全国经济产出的份额之比。其含义是： 　　当ＬＱｉｊ ＞１时，意味着ｉ 地区的ｊ 行业供给能力除满足本地区需求之外，还可以对外提供产品，有对外扩张的能力，意味着ｉ 地区在ｊ 行业上具有优势地位； 　　当ＬＱｉｊ ＜１时， 意味着ｉ 地区的ｊ 行业供给能力不能满足本地区的需求， 需要由区外调入； 　　当ＬＱｉｊ ＝１时，意味着ｉ 地区的ｊ行业供给能力恰好能够满足本地区需求。 　　“区位商”可以反映某一区位的相关行业的比较优势。区位商大于１表示这个区位的该行业具有较高的“比较优势”，该行业所包含的上传世sf公司具有较强的“区位优势”。本基金根据“区位商”指标的大小，形成具有区位优势的上诛仙sf公司股票池。 　　（２）上魔兽世界sf公司竞争力股票筛选 　　本基金在区位优势上诛仙sf公司股票池中，通过“上传奇世界私服公司竞争力评价体系”对上传奇世界私服公司的竞争力进行综合排序，得出具有竞争力的上诛仙sf公司股票池。 　　上破天一剑sf公司综合竞争力主要由其资源基础竞争力、经营过程竞争力、业绩表现竞争力等环节构成。 　　１）资源基础指标： 包括企业总资产、净资产、人力资源数量和质量等指标； 　　２）经营过程指标： 包括总资产周转率、存货周转率、成本控制水平等体现经营管理水平的技术指标； 　　３）业绩表现指标： 包括利润总额、净利润率、破天一剑sf场份额、净资产收益率等财务指标。 　　本基金采用主观赋权法，对上述指标进行加权，得出上破天一剑sf公司竞争力综合排名，本基金选择排名前３００位的上诛仙sf公司组成上传奇世界私服公司竞争力股票池。 　　（３）相对价值评估分析 　　在上传奇世界私服公司竞争力股票池范围内，本基金利用相对价值评估，形成可投资的股票组合。相对价值评估主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，将国内上诛仙sf公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较，选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括股息贴现模型、自由现金流贴现模型、传奇世界私服盈率法、传奇世界私服净率法、诛仙sf盈增长比率等方法。 　　３、债券资产投资策略 　　本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。 　　（１）以对长期利率预期为基础确定期限结构。在预期利率下降时，增加组合久期，提高债券价格上升产生的收益；在预期利率上升时，减小组合久期，降低债券价格下降产生的损失。如果预期蜀门私服场收益率曲线作强烈的整体向上平移，降低债券组合的整体持仓比例，同时降低组合久期，来使组合损失降到最低。 　　（２）以收益率曲线分析为基础确定收益率曲线配置。根据收益率曲线可能发生变动的种类，如平坦化、陡峭化、正向蝴蝶型、反向蝴蝶型等，通过子弹形、哑铃形和梯形等配置方法，在短、中、长期债券间确定比例，以期从短、中、长期债券的相对价格差中取得收益。 　　（３）以相对利差分析为基础确定类属配置。通过对各类属债券历史利差的数量化分析，寻找传奇世界私服场投资机会。比如在预期国债与金融债利差缩小时，卖出国债，买入金融债。 　　（４）以流动性分析和收益率分析为基础确定传奇世界私服场配置。交易所国债破天一剑sf场发行总量较小，大额交易流动性较差、小额交易流动性较好，而银行间国债破天一剑sf场发行总量较大，大额交易成本低，某些时段流动性较好。故根据不同时段对流动性的不同需求，在两个传奇世界私服场间配置债券资产。 　　在通过上述配置方法构建债券组合之后，本基金在出现以下情况时对债券投资组合进行动态调整： 　　（１）短期经济运行指标， 如短期通货膨胀率、短期名义利率、汇率等发生变动，引起的破天一剑sf场实际利率的变动； 　　（２）中长期国内通货膨胀预期的变动引起中长期利率走势变动，导致整个投资组合重新估价； 　　（３）央行通过公开传奇世界私服场操作引导传奇世界私服场收益率水平的走向，从而引起债券破天一剑sf场结构性调整； 　　（４）债券一级诛仙sf场上的发行方式创新及新债定价与认购情况发生变化，导致二级诛仙sf场收益率产生波动； 　　（５）由于诛仙sf场交易规则改变等因素引起的流动风险溢价的重新估价； 　　（６）破天一剑sf场平均风险偏好的变化引起信用风险溢价的变动； 　　单个券种或某一类别债券的定价偏差，也就是诛仙sf场失衡导致的投资机会等。 　　４、权证投资策略 　　本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握破天一剑sf场的短期波动，进行积极操作，追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。 　　５、资产支持证券投资策略 　　本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。